蜀黍说市｜热点在向低估值转移 重点介绍一个方向

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树永远不能长到天上去！本专栏在医药股调整之前，就一再提示医药股的风险，医药股未来毫无疑问有无数的投资机会，逻辑不言而喻，既符合未来生物科技大发展的趋势，也符合中国进入老龄化社会、对医疗需求不断增加的趋势，但医药股在百年未遇的疫情刺激下，涨得确实太多了，甚至涨到“医药股只涨不跌”这样一种信仰，很多投资者认为，医药股和茅台一样，最大的风险是不买它！

事实绝对不是这样的，再好的股票，也不可能一个劲地涨，眼下，医药股整体大涨的机会已经阶段性过去了，创新药、生物制药、体外诊断等细分行业中的龙头股，如果估值不是高得离谱，不妨继续持有，或者趁调整得差不多的时候上车。

今天市场的热点，明显地在向家具用品、酒店餐饮、建筑、保险、传媒娱乐、房地产、汽车、家电等低估值品种集中，实际上，在大盘巨幅震荡的上周，这些低估值的板块已经逐渐开始企稳，最典型的是银行和地产，这些周期性板块的反弹，本质上还是估值从高处向低处“流动”，填平估值洼地，严格地说，这些周期性板块不可能有系统性大涨的机会，因为属于周期性板块大涨的时代已经过去了，这就是以基建投资为主的时代，目前是经济内循环，国产替代、自主可控、消费升级。

所以对周期性板块的上涨，只需看作是估值修复的行情即可，千万不可入戏太深。

今天重点介绍一个方向，这就是装配式建筑，这个行业在A股不能算是大行业，相关的股票也不多，但这个行业符合未来政府指引，而且龙头股业绩一直在持续稳定增长，从股价走势来看，机构抱团的迹象也非常明显了，比如鸿路钢构、精工钢构，7月24日，住建部、发改委、教育部等七部门印发《绿色建筑创建行动方案》，要求大力发展钢结构等装配式建筑，新建公共建筑原则上采用钢结构；7月28日，住建部、发改委、科技部等13部委再次联合发文《关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意见》，再提装配式建筑。

从上市公司财务报表来看，装配式建筑不是高毛利行业，但在中国市场份额占比还很低，未来行业的成长有比较大的想象空间，而且政策在不断推动，产业链上尚未大涨且估值合理的个股，值得重点跟踪一下。

作者晓蜀

编辑白兆鹏

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